沪深股市成交额再次突破万亿元，连续第七个交易日突破万亿元。

八大券商主题策略：建材板块或许更可期！上涨空间有多大？梳理龙头地产连锁

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八家主流券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，为您提前脉搏A股。

天风证券：5月房地产前端数据修复，继续看好地产连锁、建材

从实际需求看，6月前17天，30个大中城市商品住宅销售面积同比下降21.7%，而5月份同比降幅为48.3%。6月份跌幅继续收窄。我们认为目前销售面积正处于逐步恢复阶段。随着复苏进程的持续，房地产链中建材链的航运端有望出现改善机会。

继续看好稳增长、增长相关品种，推荐消费建材/新材料等。1）去年消费建材价格受房地产景气、资金链、大宗商品持续上涨。上述因素预计将逐步改善。中长期来看，龙头企业已开始渠道变革，规模效应有望使行业集中。消费水平持续提升，中长期来看消费建材仍是建材行业的首选。

2）玻璃、碳纤维等新材料面临强劲的下游需求和国内替代机会。龙头企业技术壁垒较高，有望迎来快速增长期。

3）塑料管道行业的下游既包括基础设施，也包括房地产。基建端有望受益于市政管网投资增加，房地产端与建材消费反弹逻辑类似。

4）水泥有望受益于后续基建和房地产需求的预期改善。中长期来看，供给格局有望持续优化。

5）目前玻璃水龙头的市场价值已经处于较低水平。今年行业整体供需可能仍处于紧平衡状态。浮法玻璃单位利润下降空间有限。光伏玻璃有望受益产业链复苏。

6）玻纤需求端受风电、海外等下游行业拉动，供给端增量有限。电子下游需求的复苏有望带动电子纱景气度。

光大证券：房地产行业基本面底部或已确认，消费建材龙头企业或迎来估值和基本面双重改善。

5月份，房地产销售和新开工同比增速双双达到拐点，房地产行业基本面或已见底。随着更多宽松政策的出台和实施，销售数据或将持续回升，进而带动新开工和竣工面积回升。随着房地产销售数据持续向好，消费建材龙头企业或将迎来估值与基本面的双重提升。建议在细分赛道配置龙头企业。推荐东方雨虹、北新新材、伟星新材。建议关注建朗五金。随着房地产周期见底、“保付”不断推进，竣工修复的逻辑将不断被解读。玻璃行业此前被压抑的需求有望得到密集释放，企业利润有望触底反弹，从而带动相关底层股票价格上涨。推荐旗滨集团、南玻A，建议关注金晶科技。

长江证券：房地产销售明显复苏建材板块可更乐观

回过头来看，当销售触底回升时，建材板块可以更加看好基本面的传导。房地产政策出现明显转变后，大部分会传导到1-2个季度左右的房地产销售等基本面数据；对于家装建材来说，由于产业链需求传导存在时滞，房地产销售基本会在企稳后的2-3个季度传导。只有这样表面才会稳定。从股价传导来看，影响家装建材拐点的变量主要有两个：房地产销售和企业基本面。同时，如果房地产销售见底，企业基本面见底，股价就会到达拐点，否则就会趋于反弹。房地产销量是房地产连锁目标能否夺回地位的最重要指标。销售增速确定见底后（无需转正），股价的底部往往是通过判断公司基本面底部来确定的。

Q2触底震荡，Q3释放弹性，高品质家装龙头为首选。二季度基本面已见底，三季度弹性有望释放：房地产销售增速底部已确立，在基数效应和需求回暖下或将进一步呈现上升趋势。与此同时，企业基本面的底部可能已经逐渐打磨完毕。二季度基本面已经基本确定底部。预计在需求复苏的带动下，结合疫情防控进一步向好以及季节由弱转强的变化，Q3基本面或将迎来较为明显的复苏，部分企业有望释放增长弹性和盈利能力。性别。

短期房地产链条的基本面底部已经清晰。随着房地产销售触底回升，股价拐点也将出现。从中长期来看，本轮beta修复可能较弱，公司自身的成长性更重要。集中（包括渠道改革）和品类延伸是配置的核心立足点。配置思路包括更具成长性的（东方雨虹、三棵树、健朗五金、卫星新材）和更具性价比的低估值（北新建材、图图）。房地产产业链上的其他目标也将受益。

东吴证券：短期情绪催化装饰建材估值弹性！中期来看，基础设施建设需求启动较早，建筑端材料弹性相对较强。

短期情绪催化装饰建材估值弹性。中期来看，基建需求会较早落实，施工端材料相对灵活，如水泥、防水材料等。行业龙头往往是行业底部逆势扩张、最先加杠杆的公司。推荐华新水泥、东方雨虹、科顺股份、建朗五金、北新建材、卫星新材。建议关注上风水泥、海螺水泥、中国联塑等。

大宗建材方面：随着复工复产进展，长三角地区需求环比持续回升。但降雨、农忙等季节性因素制约了全国需求的整体恢复。因此，出货量环比改善较弱，但同比反弹明显。该行业正处于最糟糕的时期。换句话说，已经慢慢过去了。短期来看，竞争激烈的华东、华中地区市场价格已与熟料价格倒挂并接近高成本企业成本线，后续下行空间较为有限。在全面加强基础设施建设的政策基调下，随着疫情缓解，华东地区加快复工复产，基础设施项目落地拉动实物需求。预计6月份水泥需求环比将继续好转，集中在三、四季度。随着需求的恢复和行业协同的恢复，我们仍然看好下半年旺季的价格弹性，特别是产能利用率相对较高的长江沿线和珠三角市场和良好的产业结构。

装饰建材方面：基础设施投资的逐步落实以及疫情后的开工热潮有望提振需求，但沥青等成本端价格压力依然较大。防水企业已发布第二轮涨价通知。预计疫情影响将会减弱，政策效应将逐步显现。装饰建材出货量和订单有望改善，成本压力将逐步转嫁。随着房地产宽松政策效果逐步显现，坏账准备和现金流风险预期逐步释放，行业整体业绩和估值有望回升。参考消费建材行业的历史经验和当前的竞争态势，在房地产行业资金宽松、信心逐渐从底部恢复的阶段，部分企业可能会率先进一步加大份额通过利用渠道领先地位、运营效率优势或融资和杠杆。进入新的扩张周期，出货量或订单增长的拐点可以作为右侧的信号。推荐东方雨虹、科顺股份、建朗五金、北新建材、伟星新材、蒙娜丽莎、凯伦股份、雷智集团。建议关注中国联塑、AD股份、海象新材等。

中国货嘉证券：房地产政策持续发力，建材消费需求仍有提升空间

在房地产政策持续推进的背景下，竣工项目数将逐步恢复。加之旧装修需求释放、县域城镇化进程推进以及消费建材企业市政、基建业务拓展，消费建材需求仍有增长空间。

从投资建议来看，消费建材：推荐具有规模优势和产品质量优势的龙头企业：东方雨虹、AD股份、伟星新材料、北京新材料、科顺股份、建朗五金。玻纤：玻纤龙头中国巨石拟进一步扩大产能。水泥：推荐当地水泥龙头企业华新水泥和上峰水泥。玻璃：高端产品比重增加。建议关注旗滨集团、南玻A。

招商证券：等待房地产连锁公司下半年迎来业绩拐点和估值复苏

5月数据显示，当前房地产市场仍在探底，但部分市场新建、二手房成交数据有所回升，等待房地产连锁公司迎来业绩拐点和估值回升。下半年；短期内零售市场环比将好转；考虑到B大资金链紧张、集中采购增速放缓、二手房市场率先复苏、保障性住房建设持续推进、绿色建材下乡力度等因素，2C企业抗通胀能力突出，我们依然维持对今年C端（含小B）市场主导地位的判断。行业压力促使消费建材行业加速出清。龙头企业的品牌力/渠道力/规模优势进一步显现，行业集中度有望持续提升。投资建议：伟星新材、北新新材、蒙娜丽莎、东方雨虹、科顺控股、亚洲创新、科达制造、东鹏控股、豪美新材、智特新材。

华创证券：建筑销售有望同步好转，消费建材景气有望推进

水泥板块：重点推荐海螺水泥，推荐上风水泥、华新水泥、青松建华。玻璃行业：2022年竣工预计上半年疲弱，下半年强劲。增长拐点可能出现在22Q3末，带动玻璃需求回升。行业供给端萎缩，预计22Q1冷修高峰到来。供需两旺，旗滨集团值得推荐。玻纤板块：风电中长期规划增加玻纤材料预期需求，强烈推荐中国巨石。

消费建材板块：建筑开工面有望随销售同步好转，消费建材开工面有望提前景气。石膏板强烈推荐北新建材有限公司；防水行业强烈推荐东方雨虹和科顺。管材行业以伟星新材、永高股份为主。五金行业以建朗五金为主。涂料行业聚焦三棵树。

申港证券：关注消费建材新兴趋势！率先布局原材料成本稳定的细分行业

关注消费建材趋势的开始。5月基本面已见底，房地产销售也有望见底。我们预计利润率将持续改善，股价可能已经触底。我们将率先布局原材料成本稳定的细分行业（以实现更大的绩效提升）。我们认为，品类扩张、集中度提升的大体逻辑并未改变，宇虹、微星等具有Alpha属性的优质公司依然稀缺。我们继续推荐消费建材龙头品牌东方雨虹、伟星新材、3Kees。

投资策略上，稳增长链重点推荐实力雄厚的东方雨虹、持续实现规模红利的钢结构龙头企业鸿路钢构；房地产复苏，首先推荐伟星新材。公司在建材领域具有领先的消费属性。以及能够抵御逆境的公司。3KESUS已扭亏为盈。建议关注业绩增长稳定的板材龙头图图；新材料推荐旗滨集团。传统业务保持高景气，进入新的增长期。

（文章来源：财联社）【投稿及区域合作请发送邮件至新宝3469887933#qq.com。我们将在24小时内回复。】